国库控股新闻资料

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伯拉逝世 | 多家政府相关公司取消今天开斋节开放门户活动

为悼念前首相敦阿都拉逝世，多家政府相关公司宣布取消原定于今日举行的开斋节开放门户活动，以表达哀悼与尊重。

4天前

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热点

三大基金机构：冷静分析数据勿对美征税过度反应

我国三个主要国内资金机构，即公务员退休基金局（KWAP）、国库控股及国民投资机构，皆认为无需对美国征税行动过度反应。

1星期前

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焦点财经

独家│盼资本开销低于100亿国库冀大马机场12个月内蜕变

（吉隆坡26日讯）大马机场私有化之后将如何蜕变？大股东国库控股（Khazanah）透露，希望在12个月内让每个人都看到机场真正改进，并放眼透过提高效率来减轻改造费，资本开销额也许能低于政府所提出的100亿令吉。 “我们希望每个人都能在12个月内看到真切的改进。我不想让他们（大马机场）太为难，但也已经提出要求，特别是大家看到的拥堵情况，管理者要做些事，好让机场访客在2026年获得更好的体验。” 大马机场耗资少过去5年仅13亿国库控股董事经理拿督阿米鲁费沙接受《星洲财经》专访时谈到全购机场的目的，他解释，大马机场这些年落后于区域其他机场，必须耗资更多去改进，而私有化能使其自主地加强机场的长期表现。 “根据我们研究，从2010至2019年，本地机场的游客量仅平均增长1％；有80％受访游客表明不会重返，因为吉隆坡机场没什么好逗留。相比之下，邻国印尼、泰国和新加坡机场的游客增长率较高，甚至达到双位数。” 在资本开销方面，他指出，大马机场耗资甚少，过去5年仅付出13亿令吉，而印尼和泰国机场分别获注资高达81亿和68亿令吉。机场设施投资额严重不足 “尽管在短程航线，吉隆坡机场相当有竞争力，但长途航线却不发达，这是可以加强的。可是机场设施的投资额严重不足，包括大家看到的机场接驳电车问题。考虑到这些，我们决定采取行动。” 国库控股引入美国全球基建伙伴（GIP）为股东，并让大马机场下市。阿米鲁费沙解释，如果机场仍是上市公司，却宣布大量支出，难免要影响大小股东的股息，现金流状况也会改变。 “在上市的状态，很难施展耗资改造机场的策略。这就是私有化的原因，而我们也以有史以来最高价位进行收购。现在，真的可以开始工作了。” 新股东GIP经验丰富大马机场迎3部分改善大马机场私有化过程刚在2月杪落幕，国库控股去年5月联手另一个大股东即雇员公积金局（EPF），加上新加入的GIP和阿布扎比投资局（ADIA），组成名为GDA的财团，以每股11令吉全购大马机场其余股权，交易价值超过120亿令吉。完成收购后，大马机场从交易所下市，国库控股持股40％、公积金局持股30％，而GIP和ADIA共持其余30％股权。跃升新股东的GIP，有多年的机场投资与管理经验，其发言人曾以悉尼机场为例，18个月内就把该机场的安检时间改善60％。客户体验首要改进目标对于确实的改进目标，阿米鲁费沙仅强调，客户体验是首要方向，“不仅做好接驳电车、让行李系统正常运作，还要确保减少等候时间，让人们花更少的时间在排队和行政事务上，有更多时间享受机场环境。” 此外，加强长途航线也是改善目标，他指出，大马机场长途航线节节下降，从2010年的33个目的地，降到2023年的仅21个。 “机场要如何恢复过往繁荣，吸引外国航空公司到来，同时又不会扼杀国内主力航空公司例如马航或亚航，也要考量。” 他补充，增加飞行目的地，就要扩大机场容量，槟城和亚庇机场的扩建计划因此在进行。“再次强调，要确保按时、按预算、为未来而正确设计，这才是该做的事。” 按照阿米鲁费沙所言，大马机场将迎来3大部分的改善：一、提升客户体验，优化机场营运，减少排队时间；二、扩展长途航线，同时支持本地航空公司；三、继续推进机场扩建项目。机场大变身，将耗资多少？阿米鲁费沙坦言，国库控股其实对于资本开销数目仍有犹豫。 “尽管政府曾表示，有必要在5年内为大马机场投资100亿令吉，但国库控股身为股东，希望团队了解到，若技术和效率得到提升，有望在不必花费大量资本开销的情况下，实现改造机场。” 他解释，除了重新调整人手，也可以提高流量效率，既能避免大笔支出，又能提升乘客体验。 “无论如何，这笔资金将轻易达到数十亿令吉，毕竟要扩建槟城和亚庇机场。但具体数目还不确定，也许达到100亿令吉，也可能是50亿令吉。” 大马机场下市后，不再有义务向公众披露进展，但阿米鲁费沙希望管理者能定期向媒体发布有关进程和展望。“应该持续让人看到机场变化到哪里。GDA正在与大马机场密切合作，以制定向外沟通计划。” 国库研究数项上市计划被询及接下来的其他上市或私有化活动，阿米鲁费沙仅透露，有几家私营公司正经历价值创造阶段，待时机成熟将着手上市。 “我们正在研究几家。目前还不能说明，但在接下来的几年里应会看到。” 引进新飞机替换马航正在恢复除了大马机场，国库控股旗下有大马航空集团（马航），称为“连通”投资组合。有关马航的最新表现，阿米鲁费沙证实，2024年发生供应链问题，导致马航运力削减，表现不如前年，但目前已有进步，一旦机队到位就可运行良好。阿米鲁费沙看到马航在恢复中，“正引进新飞机，进行替换，其实这也是整个行业的问题，飞机供应频频被推迟。” 他没有表明马航今年至今的盈利状况，但认为其运作已改善不少。去年归咎供应链问题，不得不削减运力，准时性也受到影响。 “一旦建立好机队和网络，就会运行良好，收益很高。马航正提升营运效率，飞机齐备后，有望看到一家更好的航空公司。” 航线数量取决飞机可用性谈及新航线，阿米鲁费沙指出，目前已增加了南亚航线，而远程航线则是巴黎等地。但他认为，航线数量终究取决于飞机的可用性，这是马航一直在等待的。 “理想情况下，马航希望成为区域性航空公司。国际乘客从这里转机，从北亚到南亚等地，而大马人也能享受前往不同目的地的乐趣。” 国库控股在去年宣布，马航终于在2023年获得净利，那是2015年以来首次转盈。不过媒体上个月报道，马航首席执行员拿督依兹汉依斯迈指出2024年末季航班运力大幅削减，影响全年业绩，马航又再次陷入亏损。

3星期前

焦点财经

焦点财经

独家 | 费沙：每任首相不否定 “国库使命一直没变”

国库控股（Khazanah）董事经理拿督阿米鲁费沙表示，领导着这家资产上千亿令吉的国家投资机构，这份工作确实非常独特，必须兼顾国家发展和投资获利，他也难忘4年前上任时，正逢我国政权频繁交替，那段时期非常有挑战，直到现任政府组成并推出昌明经济框架，事情才变得稳定和明朗。

4星期前

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焦点财经

国库控股证实收购Edotco集团股权

国库控股（ Khazanah）证实将向日本产业革新机构（INCJ）收购电讯塔公司Edotco集团的股权，不过未说明收购详情。

1月前

焦点财经

即时财经

传国库控股洽购Edotco集团21%股权

知情人士透露，大马主权财富基金国库控股（ Khazanah）正在考虑向日本产业革新机构（INCJ）收购电讯塔公司Edotco集团的21%股权。

1月前

即时财经

大柔佛焦点

柔州政府与国库控股巩固合作规划依城助推柔佛经济

（新山10日讯）柔佛州政府有意规划依斯干达公主城为现代经济及创新中心，将该区打造成新一代大都会！柔佛州务大臣拿督翁哈菲兹指出，届时一系列举措不仅能缩短柔佛与主要经济中心的差距，还将提升战略连通性，吸引更多高质量投资，为人民创造更多就业机会。 “目前，柔佛正通过柔新经济特区积极强化其区域投资中心的定位，在国库控股的支持下，柔佛也正在构建一个有利的投资生态系统，以吸引更多国际企业将柔佛当作主要运营基地。” 为加强州政府与国库控股的战略合作，翁哈菲兹日前在吉隆坡与国库控股代表会晤，并在会议上重点讨论柔佛快速发展的趋势时提及上述计划。他今日在脸书贴文指出，国库控股在柔佛的发展中扮演着重要角色，所进行的战略投资覆盖基础设施、房地产、旅游、教育及人才发展等多个领域。 “作为柔佛的主要投资者，尤其是在依斯干达经济特区和迪沙鲁，国库控股通过旗下依斯干达投资公司（IIB）、UEM阳光（UEM Sunrise）及迪沙鲁海岸，为美迪尼、公主湾、努沙再也及迪沙鲁的发展作出巨大贡献。” 他也提到，在教育领域，国库控股在依斯干达公主城开发了EduCity国际教育城，打造区域教育枢纽；旅游业方面，则通过迪沙鲁海岸的开发，成功打造东南亚的高端旅游目的地。翁哈菲兹表示，当天的会议为双方提供了一个关键平台，深入探讨高影响力的发展议程，进一步巩固柔佛作为国家及区域经济中心的地位。 “我深信，在州政府与国库控股的紧密合作下，各项计划都能顺利实现，也愿这股合作的力量助推柔佛在经济、投资及人民福祉方面迈向更高层次，实现柔佛2030年迈向先进州的愿景。”

1月前

大柔佛焦点

全国综合

国库控股盈利减至51亿派息给政府10亿

国库控股（Khazanah）宣布，受全球和国内股市投资获利和稳健的股息收入支撑，2024年营运盈利达到51亿令吉，不过，由于2023年有特别的一次性收入，因此2024年的表现比较前年的59亿令吉减少8亿令吉。

2月前

全国综合

焦点财经

应对特朗普2.0风险国库控股拟加码投资先进市场

为应对特朗普2.0时代带来的预期风险，国库控股（Khazanah）计划加大先进市场投资来重新平衡投资组合。

3月前

焦点财经

即时国内

国库控股PNB投资FV亏损案| FV夫妇被控挪用800万不认罪

电子商务平台Fashion valet（FV）创办人拿汀维薇尤索夫和丈夫拿督法扎鲁丁被控挪用来自国库控股和国民投资机构（PNB）的800万令吉。

3月前

即时国内

全国综合

增持机场控股86.51%股份 GDA持股超85%收购门槛

国库控股及雇员公积金局领导的Gateway Development Alliance（GDA）财团对马来西亚机场控股公司（MAHB）的私有化收购活动，联合献购方已把增持股权增至86.51%，超过新修正后的85%收购接受门槛。

3月前

全国综合

即时国内

公积金局买卖大马机场股份亏5亿魏家祥： “投资专家是bongkang吗？”

马华总会长拿督斯里魏家祥促请政府马上调查雇员公积金局出售大马机场控股股份事件，指该局涉嫌贱卖股份，又高价回购，导致多花费5亿令吉，损害全国1610万名公积金局会员的利益。

3月前

即时国内

封面头条

国库控股研究机构 : 家庭收入分类欠准建议改用B20 M50 T30

国库控股研究机构（KRI）最新研究发现，目前国内的B40低收入群、M40中等收入群及T20高收入群分类，没有准确反映马来西亚家庭的真实经济分层。

4月前

封面头条

焦点财经

国库控股投资寒武纪基金和Syntiant

大马主权财富基金──国库控股（Khazanah）宣布投资于寒武纪基金（Cambrian Fund）和美国人工智能公司Syntiant机构。

4月前

焦点财经

即时国内

花800万未经董事会批准 FV夫妇失信罪控上庭

电子商务平台Fashion Valet（简称FV公司）创办人夫妇，今天因失信罪被控上法庭，惟他们不认罪。

5月前

即时国内

VIP文

黄子伦 | 毒/独角兽，傻傻分不清楚？

可怜那些在外头苦苦挣扎的中小型企业经营者，要借贷被银行拒之千里之外，要股权融资还要交出昂贵的学习成本，还不包括那些压根儿没摸到融资门道却被各种老千骗取可观的课程费用。写完美国总统选举后，让我们再一次把目光聚焦前一篇文章提到的本地知名时尚品牌dUCk的控股公司FashionValet（以下简称FV）的故事。之前我们提到FV是得到国库控股（Khazanah）和国民投资机构（PNB）共投资了4,700万令吉，本以为可以扶持出一家本地独角兽企业，没想到最后累得这两家公家投资机构只能以310万令吉出售股权。原本好端端的电商模式，决定成立实体店，从线上走入线下，完全失去了电商该有的轻资产优势。许多原本经营实体店的商家在电商普及后，被同类产品的电商们左右夹攻，还要面临高昂的固定成本（店铺和员工）。因此，商家从线下走入线上是更合理的做法。国库控股自己也说了是看中FV在还是电商模式下的 “高增长潜力” （预计是每年增长60%），但FV却要反其道而行之。拖着臃肿的实体店，你要怎么每年增长60%？这种重大的商业模式转变，一掷千金的公家投资机构却没细看，很难说得过去。有需求就有供应可怜那些在外头苦苦挣扎的中小型企业经营者，要借贷被银行拒之千里之外，要股权融资还要交出昂贵的学习成本，还不包括那些压根儿没摸到融资门道却被各种老千骗取可观的课程费用。说回正题，为什么这种私人企业的投资随随便便就亏钱一大笔钱，企业还是乐此不疲？除了我之前说的，许多VC/PE公司是为了赚取管理费，投资机构其实都希望可以找到下一家阿里巴巴、抖音，或者是亚马逊，这种可以吹一辈子的投资项目。有需求，就有供应。于是，在金融市场里，有人给出了这么一个新词，那就是 “独角兽”（unicorn）企业。这种商业独角兽的一大衡量标准就是公司得值上10亿美元。那么，公司的价值要怎么上来？要注意，我们说的是10亿美元。不是1,000万令吉盈利，这种靠实打实干，还是有可能实现的目标。最容易的方式就是靠各位VC/PE大神吹捧出来。也是我之前文章说的，每一个后来注资的投资者都在给之前的投资者抬轿，提高后者投资账面的价值，这样一层层地叠上去。为何亏这么多钱当然，我不是说做VC/PE的是骗子，能够在VC/PE做投资决策的更不会是笨蛋。相反，他们绝大多数都有非常强的教育背景，常春藤名校毕业都只是基本要求，他们的人脉也都是数一数二的，许多事情只要打个电话就查得清清楚楚了。既然他们这么聪明，为何还会亏这么多钱？很简单，那就是VC/PE的一个短板——投资期限过短。很多的VC/PE都会给设立大概5年至7年的期限。用回FV的例子，当两家公家机构在2018年注资，他们大概率就是预计以在2023年到2025年之间套现。最直接的套现方式就是上市。但是，你也知道，不是每一个企业都能够在5年到7年之间站稳脚跟。在互联网大企业横行的年代，人们习惯去歌颂哪些企业多快实现某些目标，例如ChatGPT就被高度赞美比其他的平台多快累积到100万用户，而鲜少有人去注意到底这当中有多少拔苗助长的失败案例。要我说，FV很有可能就是其中之一。不过，不管了，让我们回到金融市场。既然要搞上市来套现，甭管你在哪一个市场上市，公司都需要讲好他们的未来成长故事。故事说好了，投资者才愿意花钱，也愿意等。什么故事最吸引人？古龙和金庸的武侠小说里的主角够吸引人了吧？古龙笔下的主角，例如陆小凤和楚留香，个个出场就是顶尖高手；而金庸喜欢写主角的成长故事，于是你会常常读到类似张无忌或令狐冲慢慢地修炼各种神功的情节。 VC/PE喜欢什么故事？就是古龙和金庸的结合。补贴是一个大坑他们要主角一出场就是顶尖高手，例如楚留香，但又要他们可以拿到《九阳神功》和《乾坤大挪移》，让实力进一步增强到可以毁天灭地的水平。扪心自问，现实世界里哪有这么多不讲生物和物理逻辑，直接开挂的主角？整部小说也就只有主角的晋升阶梯这么不讲道理。大部分人和大部分企业都只是平均水平。奈何，金融市场里的资金却是越来越多，各个投资机构，乃至国家，都非常急躁，都希望尽快找到自己的独角兽企业，那位懂得尚未练就《九阳神功》的楚留香。还是那句，有需求，就有供应。于是，被赶鸭子上架的企业，或者假装自己是独角兽的 “毒”角兽，就此诞生。你也看到各种毫无商业逻辑的补贴大战就此展开。因为在他们之前有一家名为亚马逊的公司，依靠不断补贴，改变了用户对上网购物的隐忧，而这模式被阿里巴巴在中国市场很好地复刻出来。下一个他们希望搞出类似名堂的市场，就是印度。可是，补贴就是一个大坑。企业的口袋深度就决定了他们能够影响消费者习惯多长时间，经济诱因改变了，用户习惯就会寻找下一个更有利的选项。用户有的是选择，但VC/PE不是印钞机，也往往高估了他们的 “钞能力” 并低估了其他竞争对手的诞生概率，折腾到最后只能止损离场，输少当赢。这只是一种有问题的独角兽投资。另一个更有问题，自然就是我们说的 “毒” 角兽。由于很多企业在小规模运作时，是不具备大公司各种监管流程和制度。说白了，往往都是创办人说了算。这是小公司的优势，任何问题都可以快速解决，包括公司的发展方向。可是，当VC/PE注资后，就容易出现一种暴发户现象，那就是有钱花了，但公司管治（corporategovernance）尚未到位。于是，各种挪用，或者亏空，也就非常容易发生。而这种公司最危险，因为他们知道VC/PE喜欢什么，爱听什么。你不是想要看到楚留香修炼《九阳神功》吗？我还给你加入更多的猛料，到哈利波特修炼魔法，飞天遁地都可以，只差没有征服宇宙。在尚未征服宇宙之前，请先给我支付宇宙飞船和燃料费用。这些钱呢？最后都拿去买自己的豪华别墅，喷射机等等。更坏的，还会在外头设立各种小公司，用 “毒” 角兽吸引到的资金，高价买下自己亏损的公司。说到公司管治，最近不懂为什么，公司出现管治疑虑的资讯越来越多（包括一家上市公司）。碍于篇幅，下次再和大家细说。

5月前

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